Deux tableaux des dépenses de consommation qui provoquent une catastrophe boursière

  • Le marché boursier prévoit actuellement une reprise assez optimiste et un rebond rapide.
  • Mais l'effondrement de l'utilisation des cartes de crédit montre que les consommateurs ne reviennent pas rapidement à distance.
  • Et les données des États récemment rouverts montrent que les gens hésitent à dépenser dans les entreprises locales.

La bourse a rebondi rapidement depuis la vente épique de mars.

Mais même les investisseurs haussiers admettent que nous évaluons actuellement le haut de gamme d'une reprise très optimiste. Comme le dit Jurrien Timmer de Fidelity:

À ce stade, le marché a rebondi à peu près autant qu'il va pendant que nous attendons le rythme de la réouverture.

Eh bien, la grande réouverture a lentement commencé. Et les premiers graphiques ne semblent pas bons.

Les dépenses de consommation sont tombées d'une falaise

Le premier graphique désastreux pour le marché boursier est ce graphique des dépenses. L'utilisation des cartes de crédit et de débit a chuté de 25% en avril.

En d'autres termes, les consommateurs ne dépensent pas assez près de leur argent.

Les données de Visa semblent confirmer la tendance. La société de paiement a enregistré une baisse de 30% du volume des transactions depuis le début des blocages. Les dépenses par carte de crédit n'ont pas été aussi faibles depuis 1989.

C’est une terrible nouvelle pour l’économie et le marché boursier qui dépendent d’un consommateur fort.

La réouverture des états n'a pas d'importance si personne ne sort

Il y a eu beaucoup d'espoir pour les investisseurs autour de la réouverture progressive des États américains.

Mais les premières données montrent que les gens ne retournent pas dans les entreprises locales même dans les États nouvellement ouverts.

Les données montrent que les restaurants de Géorgie, du Texas et du Tennessee sont encore presque vides, malgré des restrictions plus souples.

Il y a des mises en garde évidentes ici, y compris le fait que les restaurants dans ces États sont ouverts à une capacité inférieure. Mais le journaliste de Slate Jordan Weissmann explique pourquoi ces points de données sont utiles:

Manger au restaurant est un bon signe de la volonté des gens de vivre une vie régulière.

Si les investisseurs misent sur des gens qui reviennent rapidement à la vie normale et aux habitudes de dépenses, ils seront déçus.

La pente glissante de la Bourse

Je serai le premier à souligner que les ventes de restaurants en Géorgie n'ont absolument aucun impact sur le marché boursier.

Mais c'est la vue d'ensemble. C’est la psychologie du consommateur qui est importante.

Les gens ne sont pas prêts à dépenser en ce moment. Des dizaines de millions de personnes sont aujourd'hui au chômage et beaucoup d'autres s'inquiètent pour leurs finances au cours de la prochaine année.

La bourse ne peut pas atteindre de nouveaux sommets sans le consommateur à bord.

Et puis il y a le risque de déflation. Si la demande de biens et de services est faible, elle entraîne une baisse des prix dans l’économie. La baisse des prix entraîne une baisse des bénéfices des entreprises, une baisse des estimations et une baisse des cours des actions (du moins, théoriquement).

JP Morgan maintient la reprise boursière en V

Malgré cela, Wall Street reste prudemment optimiste. Dans une note d'hier, le directeur des investissements de JP Morgan, Mike Wilson, est resté fidèle à son livre de relance en forme de V.

Si l'histoire est un guide, «U» peut en fait signifier «Licorne», car les récupérations en forme de U sortant d'une récession n'ont jamais vraiment été observées, en particulier les fortes pentes. Par conséquent, nous continuons de parier sur le «V» et utilisons notre livre de récession.

Qui sait si ce sera une forme en V, une forme en W, un U, un Nike Swoosh ou une racine carrée. Mais nous savons que les économies ne prospèrent pas sans un consommateur solide. Jusqu'à ce que cela se déclenche, il n'y a pas de récupération.

Avertissement: Les opinions exprimées dans cet article ne reflètent pas nécessairement les vues de CCN.com.

Cet article a été édité par Samburaj Das.

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