Dow Futures pointe 800 points alors que les gouvernements capitulent face au coronavirus

  • La volatilité a fait rage lundi sur le marché à terme du jour au lendemain, alors que le mini-contrat Dow 30 a augmenté de 800 points.
  • Le Dow Jones a chuté de près de 3 000 points dans le trading de lundi, sa pire baisse de points de l'histoire.
  • Après avoir ignoré le coronavirus, les dirigeants mondiaux ont fait de l'arrêt de la maladie la priorité numéro un de la santé publique.

Les contrats à terme sur Dow et sur le marché boursier américain plus large ont rebondi lundi soir, alors que les investisseurs réagissaient aux signes encourageants des gouvernements mondiaux selon lesquels l'arrêt du coronavirus était devenu une priorité absolue.

Il y a quelques semaines à peine, de nombreux politiciens, dont le président Trump, avaient ignoré le coronavirus comme une simple grippe glorifiée. Maintenant, les pays sont sous contrôle pour contenir la propagation de la maladie.

Dow vise un rallye de secours

Après avoir enregistré lundi sa pire baisse de l'histoire, le Dow Jones Industrial Average semble prêt à récupérer une partie de cette perte. Les contrats à terme sur l'indice de référence ont augmenté de 800 points lundi soir pour atteindre un sommet de 21 061,00.

Les contrats à terme sur Dow ont progressé de près de 800 points dans les transactions de nuit, effaçant à peine un quart de la vente épique de lundi. | Image: Yahoo finance

Les contrats à terme du S&P 500 ont augmenté de 3,6% pour atteindre 2 492,75. Les contrats à terme sur l'indice composite Nasdaq axé sur la technologie ont progressé de 3,4% à 7 277,25.

Négocier sur le marché d'aujourd'hui pas pour les âmes sensibles

Les majors se sont effondrées d'au moins 12% lundi, le Dow perdant 12,9% par crainte que le coronavirus ne dévaste l'économie mondiale.

Ces craintes ne sont pas entièrement déplacées.

Lundi, la Chine a publié l'un de ses pires lots de données économiques de l'histoire, avec des indicateurs clés tels que les ventes au détail, la production industrielle et les investissements en immobilisations, qui ont chuté de 20,5%, 13,5% et 24,5%, respectivement, en février.

Février a été un mois brutal pour l'économie chinoise:

La vente historique a été alimentée par un niveau de volatilité inhabituel – l'un des plus élevés jamais enregistrés, en fait.

L'indice de volatilité CBOE, communément appelé VIX, a augmenté de 43% lundi pour atteindre 82,69 sur une échelle où 20-25 représente la fourchette médiane. Fondamentalement, tout ce qui est supérieur à 20 sur le VIX implique une volatilité à la baisse supérieure à la normale.

Sur une base intrajournalière, le VIX a culminé à 83,56 lundi, soit environ six points de moins que le sommet d'octobre 2008.

L'indice S&P 500 est plus ou moins au pic de volatilité à la baisse, sur la base du VIX. | Graphique: Bloomberg

Ce n'est pas seulement le coronavirus qui déclenche la peur et la panique sur le marché. Les algorithmes prédéfinis qui exécutent les transactions informatisées sont de plus en plus responsables des niveaux extrêmes de volatilité d'aujourd'hui.

Comme le note le Wall Street Journal, ces algorithmes sont…

dicté par une série d'entrées. Et l’une des plus importantes de ces données est la propre volatilité du marché.

La pointe du Dow Dow lundi soir est probablement un rebond de chat mort, ce qui n'est pas rare après d'énormes baisses la veille. Une réponse convaincante des dirigeants mondiaux selon laquelle ils sont déterminés à contenir la propagation du coronavirus peut également avoir joué un rôle.

Pour l'instant, si nous utilisons VIX comme référence, les marchés sont plus ou moins à pic de volatilité. La vente de panique pourrait donner lieu à une chasse aux bonnes affaires mardi alors que les investisseurs recherchent un soulagement.

Comme Mark Yusko a récemment tweeté (en référence au bitcoin mais s'applique toujours aux actions), les périodes à forte volatilité à la baisse sont généralement suivies de périodes de volatilité à la hausse "garantie". C’est comme ça que les moyennes fonctionnent.

Pourtant, sur la base de l'action récente des prix, une reprise soutenue du marché boursier américain semble hautement improbable à ce stade.

Les actions américaines sont entrées dans un marché baissier au début du mois:

Cet article a été édité par Josiah Wilmoth.

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