Goldilocks Economy fait monter Dow en 2019, mais la fête peut-elle durer?

Par CCN: Si vous ne faites pas attention, vous aurez un coup de fouet à la vitesse à laquelle l’humeur du marché change. Nous sommes passés d’une perspective de récession catastrophique à une perspective désormais ensoleillée. En fait, les étoiles semblent s'être alignées pour créer une économie en Goldilocks: l'inflation est faible, l'économie en expansion et les actions atteignent de nouveaux sommets. Le Dow et le S & P 500 ont respectivement progressé de 14% et de 17% depuis le début de l’année, et ce n’est que le deuxième trimestre. Il n’ya même pas le moindre signe de vente en mai, ne vous en allez pas, avec des actions qui atteignent de nouveaux sommets dans une saison de résultats supposée voir le fond s'effondrer. Les valeurs technologiques sont en tête, avec une progression de près de 40% depuis la fin de l’année 2018.

Les actions battent leur plein face à une inflation faible et à une économie en croissance. | Source: WSJ et FactSet

Grande semaine à venir pour le Dow et S & P

Alors, qu'est-ce qui pourrait anéantir l'économie de Goldilocks et atteindre des niveaux record? Inflation. Tout signe d’économie inflationniste pourrait inciter la Réserve fédérale à inverser la tendance et à relever les taux d’intérêt. Mais les signes ne montrent aucune hausse de l'inflation dans les conditions actuelles. Cependant, l’économie n’est pas en panne, ouvrant la voie aux bénéfices des entreprises, qui devraient à leur tour faire tourner le marché haussier. Selon les données citées dans le Wall Street Journal, il n'y a qu'une chance sur 10 que l'inflation dépasse 3% au cours des cinq prochaines années, contre une sur cinq en septembre 2018. En fait, les investisseurs Je ne savais pas que l’inflation ne serait ni trop chaude ni trop froide depuis la Grande Récession, ce qui laisse supposer que les conditions économiques seront propices dans un avenir proche.

Le seul atout est le prix des produits de base, comme en témoigne la hausse de près de 40% du pétrole brut depuis le début de l'année. Et certaines entreprises de consommation augmentent leurs prix pour compenser les dépenses plus élevées. Lundi, les données sur les revenus et les dépenses des personnes permettront de savoir si l’économie de Goldilocks prévoit de rester un moment.

Pipeline IPO de Tech Unicorn

Entre-temps, avec le rythme des introductions en bourse technologiques, les investisseurs font la fête comme en 1999. Slack vient de dévoiler le dépôt de son IPO et la valorisation de la licorne technologique a plus que doublé depuis 2018, atteignant 15 milliards de dollars, rapporte le WSJ. Les investisseurs ont manifesté leur intérêt pour les nouvelles émissions, comme en témoigne la réaction à des actions telles que Pinterest. L'action est en hausse d'environ 50% depuis ses débuts sur le marché public.

Lyft traverse une période difficile, le cours de son action ayant été réduit d'environ un tiers depuis son introduction en bourse. Même si Uber n’a pas encore été rendu public, il semble toujours avoir une influence sur le prix de Lyft, ce dernier avec lequel les vendeurs à découvert ont connu un grand succès. Uber a révélé qu'il recherchait une valorisation de 90 milliards de dollars, ce qui est inférieur aux 120 milliards de dollars initialement recherchés.

Toute l’introduction en bourse des technologies est de bon augure pour le marché boursier, y compris le Dow et le S & P 500. Les indicateurs économiques de cette semaine indiqueront si l’économie de Goldilocks est là pour rester ou si le grand méchant ours est à venir.

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