Les Futures Bitcoin pourraient provoquer des dégradations des notations bancaires


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Les agences de notation peuvent dévaloriser les banques qui compensent les futures bitcoin si ces produits financiers continuent à voir des volumes croissants au cours des mois à venir.

Publication financière Risk.net rapporte que chacune des trois grandes agences de notation – Standard et Poor's, Moody's et Fitch ont exprimé leur inquiétude quant à l'augmentation du volume des marchés à terme bitcoins actuellement disponibles sur les Bourses américaines réglementées CME et CBOE

Comme CCN l'a signalé, le volume de ces marchés n'a cessé de croître depuis leur lancement en décembre. le volume de négociation à terme de bitcoin combiné a dépassé 670 millions de dollars au cours d'une seule session de négociation. Ce volume croissant a contribué à donner une légitimité à cette classe d'actifs naissante, mais les agences de notation craignent que les banques prennent des risques de crédit inutiles.

Bien que trop faible pour être une préoccupation majeure, les agences de notation ont déclaré que ils peuvent dégrader la solvabilité des banques qui compensent les contrats à terme sur bitcoins pour leurs clients.

«[The impact on ratings] est quelque chose qui, selon nous, n'est peut-être pas pleinement apprécié par le marché et qui mérite d'être suivi». . Nathan Flanders, responsable mondial des institutions financières non bancaires chez Fitch Ratings. "Si la matérialité notionnelle augmente, cela va augmenter notre dialogue avec les banques."

Il a ajouté:

"Pour les banques, même si elles disent qu'elles ne se livrent pas directement à la négociation de cryptomonnaies en tant que membres compensateurs »

Les agences de notation attribuent aux banques des cotes de crédit – souvent des lettres – pour évaluer le risque de défaut de paiement de leurs dettes. Les banques dont les notations sont dégradées peuvent avoir plus de difficulté à accéder au financement et peuvent également être confrontées à des exigences de garantie plus élevées, limitant le montant de crédit qu'elles peuvent accorder à leurs clients.

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CME Group exploite le plus grand bitco réglementé dans le marché à terme aux États-Unis. Beaucoup croient qu'il va finalement lancer un produit à terme ethereum.

Cette vision hostile envers les futurs bitcoin n'est pas isolée à Fitch. Ana Arsov, directrice générale de Moody's, a déclaré qu'elle considérerait une opération de compensation de contrats à terme sur Bitcoin comme un «crédit négatif» lorsqu'elle décidera de la notation d'une banque, même si ce risque n'est pas suffisamment important pour avoir un impact significatif. banque devait établir une très grande entreprise de compensation cryptocurrencies, ce qui serait négatif de crédit. Comme pour toute catégorie d'actif, s'il y a une nouvelle concentration de risque que nous jugeons inappropriée, cela peut créer une pression à la baisse sur les cotes. Cependant, nous ne considérons pas ce risque comme imminent. "

Thierry Grunspan, directeur des notations des institutions financières mondiales chez Standard & Poor's, a approuvé ces évaluations, tout en soulignant que le risque était" très faible pour l'instant ". 19659004] "Pour les membres compensateurs qui négocient des cryptomonnaies, il y a clairement un effet direct", a-t-il déclaré. "Si les volumes explosent, cela signifie que certains de leurs clients de hedge funds se négocient fortement, donc il met un peu de risque supplémentaire sur leurs épaules. Le lien est direct. "

Mais bien que lointain pour l'instant, ces risques pourraient devenir plus pertinents que plus d'entreprises libèrent des produits dérivés de cryptocurrency.

CBOE n'a pas hésité à créer plus de produits de crypto-monnaie. ce que beaucoup croient être les premières étapes vers le lancement d'un marché à terme d'ethereum. Le Nasdaq, quant à lui, développerait son propre produit à terme bitcoin et s'est déclaré ouvert au lancement d'un échange de crypto-monnaie.

De plus, plusieurs fournisseurs de fonds espèrent pouvoir bientôt lister le premier bitcoin ETF, un développement qui fournirait un plus grand nombre d'acheteurs au détail exposés à des contrats à terme sur bitcoin

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