L’histoire dit qu’un krach boursier de septembre est en retard, même en 2020

  • Un modèle cyclique des marchés boursiers suggère qu’un krach boursier se profile à l’horizon.
  • Le présent est de façon alarmante similaire à celui de 1986 et 2000, lorsque le S&P 500 a chuté de 8,5% et 5,4% en septembre après un août haussier.
  • Les professionnels qui gèrent de gros fonds institutionnels se mettent à l’abri d’un krach boursier en septembre.

Septembre est historiquement le pire mois de l’année pour les actions en moyenne depuis 1950. Il existe de nombreuses théories expliquant pourquoi. On dit que les gestionnaires de fonds de retour de vacances d’été quittent tous les postes qu’ils prévoyaient de vendre. Mais quelle qu’en soit la raison, les actions sont généralement en vente en septembre.

Ce mois de septembre, cependant, est compliqué par un certain nombre de facteurs étranges. Ils font d’une vente massive un plus grand risque pour les acheteurs et les détenteurs d’actions poussant les indices de référence à des niveaux records.

Voici les menaces envoyant des professionnels de l’investissement courir pour les collines:

  • Une deuxième vague d’épidémies de coronavirus de la saison grippale misérable
  • Chaos aux élections de 2020
  • Un refroidissement brutal des sommets d’août

Les booms d’août dernier se sont fortement corrigés en septembre

Regardez Jim Cramer discuter du dernier record du S&P 500 en août:

Une note récente de LPL Financial a attiré l’attention sur une menace pour la récente croissance exubérante du marché boursier. L’accalmie habituelle des cours boursiers en septembre a été plus prononcée les années précédentes lorsque le S&P 500 a gagné plus de 5% en août. Le stratège en chef du marché de la LPL, Ryan Detrick, a déclaré:

… Les deux dernières périodes d’août ont augmenté de plus de 5% étaient 1986 et 2000, le S&P 500 a chuté de 8,5% et de 5,4% en septembre ces années-là.

Ce mois d’août a été le meilleur du S&P 500 depuis 1986, dépassant son plus gros gain de 5 mois depuis 1938. S’il ne corrige pas en septembre et octobre, les prix pourraient être en territoire de bulle.

Pilez en plus une menace d’année électorale. Detrick a également déclaré:

Attention, septembre est en effet le pire mois de l’année en moyenne. Mais… septembre et octobre ont un retour négatif pendant les années électorales, octobre étant le pire mois de l’année.

Ajoutez le danger d’un «Zoom Thanksgiving» dans une deuxième vague de coronavirus. Pas étonnant que Barry Knapp, directeur de la recherche d’Ironsides Macroeconomics, ait déclaré qu’un événement sans risque est probable:

Je serais assez surpris si nous ne passions pas en septembre [with] une sorte d’événement sans risque, même s’il ne s’agit que d’un mouvement de 5% ou 6% dans le S&P.

Il a averti que le coronavirus pourrait approfondir cette correction.

Les pros du marché boursier évitent le crash

Regardez Mohamed El-Erian, conseiller économique en chef d’Allianz, avertir qu’une vague de faillites d’entreprises menace le marché boursier:

Dans un éditorial du Financial Times du lundi, Mohamed El-Erian, le conseiller économique en chef d’Allianz, a averti les investisseurs de détail qu’ils se dirigeaient vers un crash que les pros voient venir. Depuis que la volatilité liée à Covid a commencé plus tôt cette année, les investisseurs particuliers représentent désormais 25% du marché.

El-Erian a averti que tout n’est pas comme il semble pour les investisseurs de détail qui regardent les grands joueurs aujourd’hui:

Le rallye apparemment sans fin… donne l’impression que les prix sont approuvés et soutenus par l’ensemble de la communauté professionnelle des investisseurs. Après tout, malgré les vives inquiétudes concernant les valorisations se détachant des fondamentaux sous-jacents des entreprises et de l’économie, peu de gérants de fonds ont été prêts à défier le marché en plaçant des shorts.

Il a toutefois expliqué que les investisseurs avertis laissent des traces sur les marchés dérivés, montrant leur approche prudente, voire baissière, des valorisations des actions. Leurs actions dans les fosses d’options révèlent une grande protection de la queue pour la baisse des cours des actions.

El-Erian déclare: «il est difficile de surestimer l’ampleur de la prise de risque actuelle sur les marchés financiers américains» et avertit que la manie boursière «expose les petits investisseurs de détail à d’importantes pertes potentielles». Il soutient que les valorisations actuelles ne sont justifiées que lorsque l’économie et les fondamentaux des entreprises passent par une «reprise durable et convaincante des dommages liés à Covid».

Avertissement: Cet article représente l’opinion de l’auteur et ne doit pas être considéré comme un conseil d’investissement ou de trading de CCN.com. Sauf indication contraire, l’auteur n’a de position sur aucun des titres mentionnés.

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