Pourquoi le Dow pourrait-il récompenser les taureaux par une surprise estivale?

Alors que la Réserve fédérale américaine s'apprête à réduire ses taux d'intérêt pour la première fois depuis la Grande Récession et que les négociations commerciales américano-chinoises ont repris, le Dow a toutes les raisons de continuer à faire pression à la hausse au troisième trimestre.

Au cours du mois écoulé, le Dow Jones a enregistré une augmentation de 1,77%, passant de 26 717 à 27 192, établissant un nouveau record en début de mois de juillet.

Le Dow Jones a enregistré une augmentation de 1,77% en un mois. | Source: Yahoo Finance

De forts facteurs fondamentaux susceptibles de renforcer le sentiment de Dow Jones

Selon un rapport publié par le Financial Times, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, devrait annoncer officiellement une réduction du taux d’intérêt de référence du pays pour la première fois depuis 2008 cette semaine.

Au cours des derniers mois, Powell et la Réserve fédérale ont été témoins de pressions du président américain Donald Trump, encourageant la banque centrale à adopter une approche agressive et accommodante de la politique de taux d’intérêt.

Le président Trump a déclaré le 22 juillet:

«Il est beaucoup plus coûteux pour la Réserve fédérale de réduire les dépenses si l’économie ralentit à l’avenir! Très bon marché, effectivement productif, pour déménager maintenant. La Fed a augmenté et resserré beaucoup trop et trop vite. En d'autres termes, ils l'ont manqué (Big!). Ne le ratez pas!

Dans les semaines qui ont précédé la dernière déclaration sur le taux d’intérêt, Trump a affirmé que si la Fed abaissait le taux d’intérêt du pays, l’économie du pays et des indices clés comme le Dow Jones afficheraient une croissance extrêmement forte, à la manière d’un «vaisseau spatial».

«Si nous avions une Fed qui abaisserait les taux d’intérêt, nous serions comme un vaisseau spatial. Mais nous payons beaucoup d’intérêt et c’est inutile, mais nous n’avons pas de Fed qui sache ce qu’elle fait, c’est une de ces petites choses. Mais si nous avions une Fed qui abaisserait les taux, nous aurions une fusée », aurait déclaré le président Trump.

Après plusieurs réunions internes, le président Trump devrait connaître une première baisse de taux, malgré l’affirmation de la robustesse de l’économie américaine tout au long du mois de juillet.

L’intensification des risques géopolitiques due à la tension entre les États-Unis et la Chine, ainsi que d’autres différends commerciaux impliquant des économies importantes comme le Japon et la Corée du Sud, sont considérés comme les principaux facteurs de la réduction potentielle des taux.

En outre, le président de la Fed, M. Powell, a déclaré que le taux de croissance actuel de l'économie américaine et la bonne performance du marché des actions, illustrés par la reprise du Dow Jones, ne garantissaient pas l'invulnérabilité à des risques substantiels à moyen et à long terme, en mettant un accent particulier sur divers facteurs. menaces évaluées par la banque centrale.

«La politique monétaire dans un pays peut influencer les conditions économiques et financières dans les autres par le biais des marchés financiers, des échanges et des canaux de confiance. Pour remplir nos mandats nationaux dans ce nouveau monde, nous devons comprendre les effets anticipés de ces interconnexions et les intégrer à notre processus de décision politique », aurait déclaré le président Powell avant la réunion du FOMC.

Les progrès des négociations commerciales renforcent encore le marché boursier

Selon le Wall Street Journal, la semaine prochaine, des représentants des États-Unis et de la Chine devraient se réunir pour discuter de la possibilité d’établir un accord commercial partiel plutôt qu’un accord global, ce qui est devenu de plus en plus improbable depuis mai.

Les États-Unis et la Chine ont déjà progressé dans le règlement de différends agricoles épineux, a déclaré William Reinsch, conseiller principal du Centre pour les études stratégiques et internationales, mais il a précisé que ces accords ne représentaient que 30% des demandes de l’administration Trump.

De nombreux investisseurs sur le marché boursier américain ont anticipé sur la possibilité d’une baisse des taux d’intérêt et il est fort probable que la valorisation des actions tienne compte de la valorisation de la valeur actuelle.

Toutefois, l’anticipation de la conclusion d’autres opérations mineures visant à régler le différend commercial en cours entre les États-Unis et la Chine pourrait susciter un regain d’intérêt pour le marché des actions, faisant monter les cours des actions au troisième trimestre.

Cliquez ici pour consulter le tableau des prix moyens industriels Dow Jones.

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