Tout ce que vous devez savoir sur l’agriculture de rendement – La série DeFi

On pourrait pardonner aux non-initiés de penser que «l’agriculture de rendement» fait référence à la dernière récolte de maïs ou d’arachides. Le terme fait plutôt référence à une tendance de pointe par laquelle ceux qui possèdent une crypto-monnaie peuvent récolter des rendements garantis et réguliers.

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L’agriculture de rendement est un moyen pour ceux qui participent à des produits spécifiques basés sur la crypto-monnaie d’utiliser leur crypto pour gagner de la crypto. En promettant des jetons d’utilisateurs (et de l’intérêt, dans certains cas) en échange de leur participation, les fondateurs et les promoteurs de produits financiers décentralisés visent à susciter l’intérêt pour leurs plateformes.

Qu’est-ce que l’agriculture de rendement?

Comprendre l’agriculture de rendement peut vous obliger à comprendre ce que signifie «rendement» dans le contexte de la finance. Par Investopedia, les rendements sont « les bénéfices générés et réalisés sur un investissement sur une période donnée ». Les rendements peuvent généralement se présenter sous deux formes spécifiques:

  • Intérêts gagnés sur un investissement
  • Dividendes garantis payés en échange de votre investissement

Les rendements peuvent s’appliquer à plusieurs catégories d’actifs financiers, y compris, mais sans s’y limiter, les actions et les obligations. Les rendements peuvent être fixes ou peuvent fluctuer en fonction de différentes variables, telles que la valeur du titre investi. Ces mêmes principes peuvent s’appliquer aux rendements émis en crypto-monnaie plutôt qu’en dollars, mais il existe également des différences notables entre les rendements traditionnels et les rendements cryptographiques.L’agriculture de rendement est un terme particulier à la crypto-monnaie et à DeFi en particulier. En termes simples, exploiter les rendements consiste à investir votre crypto-monnaie dans une plate-forme ou un produit DeFi spécifique en échange de récompenses, qui peuvent prendre la forme d’intérêts et / ou de dividendes.

Certains des projets les plus importants à ce jour pour l’agriculture de rendement, tels que Compound, impliquent à la fois des prêteurs et des emprunteurs de crypto-monnaie recevant des jetons composés (COMP) en tant que rendement. Cette pratique peut également être appelée extraction de liquidité, car ceux qui investissent leur crypto dans des plates-formes tout en gagnant un rendement fournissent des liquidités aux administrateurs de cette plate-forme. En ce sens, leur rôle est similaire à celui d’un prêteur qui échange de l’argent contre:

  • La garantie de remboursement futur, plus:
  • Paiements d’intérêts

Bien que l’investisseur qui cultive un rendement bénéficie certainement de l’arrangement, il n’est peut-être pas le seul à récolter une récompense.

À qui profite l’agriculture de rendement?

Il est clair pourquoi quelqu’un pourrait investir sa crypto-monnaie dans une plate-forme ou un produit qui lui offre un rendement. S’ils ne prévoyaient pas de liquider leurs actions cryptographiques à court terme, alors pourquoi ne pas gagner une pièce supplémentaire (garantie) sur leur participation en cultivant pour des rendements? Voici comment ça se passe:

Un investisseur prête son argent à la plateforme, il reçoit des jetons pour son investissement, il est finalement remboursé de son investissement principal et peut gagner des intérêts en plus. C’est l’avantage du prêteur classique, avec un jeton supplémentaire. Ce jeton supplémentaire est une distinction clé entre les prêts traditionnels et l’agriculture de rendement avec les plates-formes DeFi. Si la valeur du jeton fourni en tant que dividende monte en flèche, alors un prêteur-investisseur DeFi peut obtenir des rendements bien supérieurs à ce qu’il pourrait obtenir sur les marchés traditionnels non cryptographiques.

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Heck, si le jeton utilisé comme dividende accumule de la valeur assez rapidement, il peut même être possible de gagner de l’argent en cultivant des rendements en tant qu’emprunteur. Supposons que quelqu’un emprunte de la crypto-monnaie et reçoive des jetons en récompense de son engagement dans la plate-forme de prêt. Tant que la valeur de ce jeton augmente à un taux supérieur au coût d’emprunt, ils peuvent finalement obtenir un rendement rentable malgré le paiement des intérêts sur leur prêt. Il y a toujours un risque dans l’emprunt, et il faudrait être très confiant dans le taux d’appréciation d’un jeton pour miser sur de l’argent en empruntant de la crypto. Pourtant, ce scénario n’est pas hors du domaine des possibles, et l’augmentation rapide de la valeur du jeton COMP de Compound il y a quelques mois à peine sert de preuve du monde réel.

La dernière partie qui peut bénéficier de l’agriculture de rendement est les gouverneurs d’une plate-forme ou d’un jeton spécifique. Que les gouverneurs se réfèrent à un collectif centralisé ou à des participants-investisseurs dans une plate-forme décentralisée, l’interaction qui produit des incitations agricoles est généralement positive pour les parties prenantes. À mesure que les investisseurs affluent vers une plate-forme offrant des rendements intéressants, la plate-forme elle-même et tout jeton connecté deviennent plus précieux en raison d’une plus grande popularité. À mesure que le jeton accumule de la valeur, les rendements (jetons) fournis par la participation à la plate-forme liée deviennent plus attrayants, plus d’agriculteurs affluent pour récolter ces rendements, et ainsi le cycle de croissance se poursuit…

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Quel est l’état actuel de l’agriculture de rendement?

À l’instar de nombreux genres spécifiques de financement décentralisé, l’agriculture de rendement a connu une croissance significative de la participation ces dernières années, et en particulier ces derniers mois. Avec Compound pavant le modèle le plus viable pour l’agriculture de rendement à ce jour, les projets ultérieurs ont acquis une popularité similaire. Le jeton BAL de Balancer Labs a été émis peu de temps après les débuts du jeton COMP, devenant le deuxième jeton de gouvernance qui faciliterait l’agriculture de rendement dans l’espace DeFi, selon NASDAQ. Il a fait ses débuts avec un seul jour 235% de valeur ajoutée, illustrant une fois de plus la ferveur pour l’agriculture de rendement, et par extension les jetons et les plates-formes qui permettent une agriculture de rendement.

Alors que de plus en plus d’investisseurs investissent leur capital crypto dans des plateformes offrant des rendements en échange de liquidités, la durabilité de la pratique semble réelle. À moins que les régulateurs ne détruisent la fête, l’attrait de l’agriculture de rendement peut persister.

Comment les régulateurs voient-ils l’agriculture à rendement?

Il faudrait être un organisme de réglementation pour répondre à cette question. De manière générale, on craint que les régulateurs ne veuillent éventuellement avoir leur mot à dire sur la manière dont le secteur DeFi est géré, y compris sur la manière dont les mesures punitives sont distribuées aux fraudeurs. L’agriculture de rendement peut ne pas être à l’abri de ce développement si et quand il se produit. Chaque fois que le terme «risque» est associé, équitablement ou non, à un secteur financier, on peut parier qu’à un moment donné, les régulateurs agiront. Quoi que vous pensiez de leurs motivations, c’est généralement le cas.

Comme tout investissement, l’agriculture de rendement comporte des risques, avec questions sur la légitimité des émetteurs de jetons étant l’un de ces risques. Cependant, il n’est pas encore possible de savoir avec certitude comment la réglementation affectera l’agriculture de rendement. Pour l’instant, les producteurs de rendement semblent être d’avis qu’ils peuvent tout aussi bien l’obtenir (rendements) tant que l’obtention est bonne.

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