Tout ce que vous devez savoir sur les Stablecoins – La série DeFi

Une préoccupation que les crypto-sceptiques pourraient partager est que les crypto-monnaies telles que Bitcoin sont soumises à des fluctuations de prix importantes. Cela, pourraient-ils dire, rend la crypto-monnaie peu pratique comme moyen d’échange.

Alors que le dollar et les autres devises largement utilisées fluctuent également en valeur, les consommateurs peuvent être moins susceptibles de subir une inflation ou une déflation du dollar (ou de l’euro ou d’une autre monnaie fiduciaire) aussi immédiatement qu’ils le feraient d’un changement de la valeur de leur Bitcoin. Les prix peuvent augmenter au fil du temps, réduisant finalement le pouvoir d’achat de votre monnaie papier, mais les changements sont généralement plus subtils que ceux qui affectent la crypto-monnaie.

La réponse du secteur de la crypto à ces préoccupations concernant la volatilité: les pièces stables.

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Que sont les Stablecoins?

Investopedia définit les pièces stables comme « une nouvelle classe de crypto-monnaies qui tente d’offrir la stabilité des prix et est adossée à un actif de réserve». Différentes pièces stables sont adossées à différents types d ‘«avoirs de réserve», notamment:

  • Autres crypto-monnaies, les pièces les plus populaires telles que Bitcoin et Ethereum servant d’attaches de valeur pour des pièces stables moins connues
  • La monnaie Fiat, le dollar en est un exemple
  • Actifs corporels tels que l’or, l’argent ou d’autres matières premières ayant une valeur réelle

L’actif qui soutient un stablecoin donné peut affecter la façon dont l’émetteur du stablecoin fixe le prix d’un jeton. Par exemple, soutenir un stablecoin avec Bitcoin comporte évidemment un niveau de risque. Si le prix du Bitcoin baisse de manière significative, une tarification trop élevée des pièces stables par rapport à Bitcoin pourrait empêcher l’émetteur de la pièce stable d’échanger les pièces des utilisateurs contre sa valeur égale en Bitcoin.

Par conséquent, les pièces stables liées à des actifs comparativement volatils comme les autres crypto-monnaies doivent lier la valeur de manière prudente, garantissant que même si la valeur de Bitcoin baisse de manière significative, elles disposent d’un coussin pour pouvoir racheter toutes les pièces stables en circulation.

Il y a également des considérations uniques lorsque le soutien d’une pièce stable est une marchandise telle que le pétrole. Le prix d’un tel stablecoin tient compte non seulement de la valeur d’un véritable adossement d’actifs, mais également du coût de la conformité par l’émetteur de la pièce: frais juridiques, frais de maintenance et tous les coûts réels liés au maintien fonctionnement au-dessus du bord. Ces frais peuvent être plus élevés que ceux requis pour un stablecoin soutenu par un dollar ou un euro – il y a simplement plus de pièces mobiles.

Il existe une autre classe de stablecoin sans support d’actif, appelée stablecoin de style Seigniorage ou algorithmique.

Plutôt que d’être liées à une marchandise, ces pièces sont encore plus fixes en termes de prix et de valeur. Leur offre et leur prix sont intégrés dans le code et sont généralement gérés par des contrats intelligents pour assurer une véritable stabilité.

Quels sont les avantages des Stablecoins?

Le principal avantage des stablecoins est un cadeau mortel: ils sont stables. Ou, du moins, ils sont considérés comme stables par rapport aux autres classes de crypto-monnaie.

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Les stablecoins présentent deux principaux avantages:

  1. Ils ont moins de volatilité que les jetons non stables
  2. En réduisant la volatilité, la crypto-monnaie devient un moyen d’échange plus viable

Pour illustrer la valeur des stablecoins, considérez le scénario suivant.

Dites que je souhaite acheter une pizza ou une moto chez vous. Je vous propose de vous payer le prix de la tarte ou du vélo en Bitcoin ou Ether, mais vous avez des inquiétudes compréhensibles:

Bien sûr, la valeur du Bitcoin que vous offrez est égale à celle du produit maintenant, mais est-ce que ce sera dans cinq minutes? Et cinq jours?

Cela pourrait être plus, pourrait être beaucoup moins. Les commerçants peuvent généralement ne pas être disposés à parier qu’ils subiront une perte sur leur produit, en particulier lorsque d’autres clients sont prêts à payer pour la pizza ou la moto avec un actif plus stable, comme de l’argent comptant.

De plus, afin de minimiser le risque de fluctuation de valeur après avoir été payé avec une crypto-monnaie traditionnelle, un vendeur devrait se précipiter vers son portefeuille numérique et convertir la pièce en dollars le plus rapidement possible. Cela leur coûte du temps, des efforts et des frais. Même dans ce cas, ils peuvent encore perdre la transaction avant même que les frais ne soient pris en compte.

Avec les pièces stables, et en particulier celles liées à une réserve d’actifs inchangée, cette volatilité des prix devient beaucoup moins préoccupante. À leur tour, les partisans considèrent les pièces stables comme un moyen d’échange plus facilement utilisable.

Quel est l’état actuel de l’utilisation de Stablecoin?

Il existe deux catégories différentes de stablecoins, et chacune peut être évaluée individuellement pour mesurer sa popularité et son utilité. Elles sont:

  • Les pièces stables centralisées, également appelées pièces stables garanties
  • Stablecoins décentralisés

Les pièces stables centralisées sont celles adossées à des actifs de valeur réelle, et leur volatilité peut varier d’une pièce à l’autre. Par exemple, une pièce stable liée au prix du pétrole peut être plus volatile qu’une pièce liée à une réserve fixe d’or intact. Ces pièces impliquent généralement des dépositaires de gérer l’offre et de gérer les aspects administratifs de l’écosystème des pièces, par opposition à…

Stablecoins décentralisés. Cette deuxième catégorie de stablecoins repose sur des algorithmes, c’est pourquoi on les appelle parfois des stablecoins algorithmiques, pour maintenir la cohérence des prix. Ces algorithmes de régulation des pièces incitent les utilisateurs à acheter ou à vendre en fonction de motivations économiques intentionnelles, dans le but final de maintenir la valeur de la pièce dans une fourchette de prix prédéfinie. Autrement dit, pour maintenir la pièce stable.

De manière générale, la popularité combinée des stablecoins est massive (en termes de cryptographie) et en croissance. Selon Bitcoin.com, la capitalisation boursière de toutes les pièces stables a dépassé 20 milliards de dollars début octobre.

Les pièces stables peuvent être plus prometteuses en tant que modèle pour une adoption plus large que d’autres types de crypto-monnaies. Les principaux gouvernements, dont la Chine, adoptent la monnaie numérique et des piliers financiers comme MasterCard sautant à bord, la stabilité relative et la viabilité économique des pièces stables ne peuvent que mettre en lumière les mérites de cette classe de crypto.

Comment les régulateurs voient-ils les Stablecoins?

Posez une question sur la réglementation et (insérez un sujet lié à la crypto-monnaie ici), et vous risquez d’obtenir une variante des mêmes réponses:

  • On ne peut pas être certain
  • Un précédent historique indique un problème potentiel
  • Ça n’a pas l’air bien
  • Nous pouvons espérer le meilleur

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Bien que la morosité et la morosité puissent être une bonne projection pour les projets de cryptographie les plus avancés et mûrs contre la fraude, il y a vraiment des raisons d’espérer que les régulateurs ne lâcheront pas la main sur les pièces stables.

Oui, il existe généralement un besoin d’un certain niveau de réglementation dans l’espace cryptographique. Là où il existe un moyen de profiter des autres pour obtenir une récompense financière massive, il faut un système de freins et contrepoids.

Et oui, rapports d’organes puissants comme le G-20 indiquent qu’ils se méfient en particulier des pièces stables. Cela peut être légitimement considéré comme un signe avant-coureur d’une future réglementation.

Mais des signes existent également pour indiquer que le grand public peut être plus réceptif aux pièces stables qu’ils ne l’ont été aux autres classes de crypto. le L’Office of the Comptroller of the Currency (OCC) permet désormais formellement à certaines banques nationales de traiter les fonds générés par l’émission de pièces stables. La décision est limitée aux pièces stables adossées au dollar américain (lire les détails ici), mais d’un point de vue réglementaire, c’est un pas dans la bonne direction.

L’espoir est que les régulateurs verront les pièces stables comme un élément essentiel de l’économie numérisée émergente, plutôt qu’une menace pour les systèmes financiers centralisés. être «écrasé».

La question de savoir si cet espoir deviendra une réalité dépend en grande partie des régulateurs, et les décisions spécifiques qu’ils émettent à mesure que l’influence des pièces stables devient de plus en plus difficile à ignorer mériteront d’être prises en compte.

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