Voici une autre raison de douter du rallye boursier

  • Citadel Securities affirme que le commerce de détail représente 25% du marché en période de pointe.
  • Les commissions nulles et FOMO sont quelques-unes des raisons de la frénésie du commerce de détail.
  • Les investisseurs particuliers ont gonflé la bulle boursière.

Citadel Securities, le teneur de marché qui compte Ken Griffin comme son plus grand propriétaire, a déclaré que les commerçants de détail représentent désormais environ un cinquième des transactions boursières et jusqu'à un quart les jours les plus occupés.

Joseph Mecane, chef des services d'exécution de Citadel Securities, a déclaré jeudi lors d'une interview avec Bloomberg Television:

Nous continuons de voir les investisseurs particuliers devenir une plus grande source de liquidités sur le marché.

Citadel Securities a profité d'une forte augmentation de volume, traitant plus d'un cinquième des transactions sur actions et 40% des transactions sur actions de détail.

Il y a des millions de nouveaux commerçants au détail. Robinhood, une application de courtage populaire, a déclaré en mai qu'elle avait ajouté 3 millions de comptes clients cette année, portant son total à plus de 13 millions.

La montée en flèche des nouveaux utilisateurs de Robinhood coïncide avec le rebond du marché boursier. | Source: Investopedia

Avec 25% des transactions boursières, les commerçants de détail sont un moteur essentiel du rallye boursier.

Pourquoi le commerce de détail a explosé

Le commerce de détail augmente car il est plus facile que jamais pour les gens ordinaires d’acquérir des actions. Il est possible d'échanger en quelques secondes en utilisant une application sur votre téléphone.

De plus, un nombre croissant de courtiers, comme Charles Swab, TD Ameritrade Holding et Robinhood, ne facturent aucune commission sur les transactions. Cette évolution a poussé le segment du commerce de détail à environ 15% du marché à la fin de 2019, en hausse par rapport à sa fourchette historique de 10%. La forte augmentation de la volatilité en mars a poussé ce niveau encore plus haut.

Un autre facteur critique qui pousse les investisseurs de détail vers le marché boursier est la faiblesse des taux d'intérêt. Les rendements des obligations sont si bas que le marché boursier semble être le seul moyen de gagner de l'argent décent.

Lorsque le marché boursier s'est effondré en mars, les investisseurs ont peut-être vu le ralentissement comme une opportunité d'acheter des actions en baisse.

De nombreux Américains ont perdu leur emploi pendant la pandémie et ont reçu des chèques de relance. Certains ont utilisé ces chèques pour parier sur le marché boursier. Alors que les cours des actions augmentaient, FOMO a contribué à pousser le marché boursier à la hausse.

La relance budgétaire a également stimulé les actions

Les petits investisseurs expliquent en partie l'augmentation des cours des actions. Mais il y a aussi d'autres forces puissantes à l'œuvre. Le gouvernement américain a donné des milliers de milliards de dollars pour soutenir l'économie.

Phil Mackintosh, économiste en chef de l'opérateur boursier Nasdaq, a déclaré:

Le marché est définitivement tourné vers l’avenir et ne tient pas compte du cycle de bénéfices de cette année. Ce qui aide, ce n’est que l’ampleur de la relance budgétaire. Quatre ou cinq mille milliards de dollars, quand tout est dit et fait, c'est beaucoup d'argent mis dans le système.

La frénésie des tendances de détail pourrait mal se terminer. Le S&P 500, avec un P / E avant de 22, n'a pas été aussi cher depuis la bulle Internet.

Beaucoup de gens pourraient perdre leur chemise lorsque la bulle éclatera et que le marché boursier s'écroulera sur terre. La déconnexion entre l'économie et la bourse ne durera pas éternellement. L'influence du commerce de détail sur le marché boursier augmente, mais elle n'est toujours pas assez importante pour conduire le marché à lui tout seul.

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Dernière modification: 10 juillet 2020 21h00 UTC

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